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寒锐钴业:产能释放叠加钴价上行 公司业绩快速增长

  • 产品时间:2022-02-17 00:54
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简要描述:SMM网讯:三周期推展,钴价料将下行钴价是影响钴板块股价的核心因素,钴价主要由于供给周期、市场需求周期和库存周期要求。...

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本文摘要:SMM网讯:三周期推展,钴价料将下行钴价是影响钴板块股价的核心因素,钴价主要由于供给周期、市场需求周期和库存周期要求。

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SMM网讯:三周期推展,钴价料将下行钴价是影响钴板块股价的核心因素,钴价主要由于供给周期、市场需求周期和库存周期要求。从供给周期看,2020年钴供给或经常出现膨胀(嘉能可减产1.2万吨,其他企业跃进1万吨左右);从市场需求周期来看,钴主要应用于电池领域,从消费电子来看,过去两年消费电子出货量负增长,对钴的市场需求夹住为负,获益于5G手机单机电荷量提高和5G手机或引起换机潮,预计2020年消费电子对钴的市场需求夹住完全恢复于是以快速增长;从新能源汽车来看,获益于欧洲新能源汽车发展和特斯拉放量,预计新能源汽车对钴的夹住仍将维持较慢快速增长;从库存周期来看,目前产业链库存正处于低位。供给膨胀,市场需求快速增长,库存低位,料2020年钴价之后声浪。

生产能力获释变换钴价下行,公司业绩快速增长公司现有钴精矿生产能力4000吨,未来变化并不大;现有钴盐生产能力(主要为细制氢氧化钴)5000吨,未来将追加钴盐生产能力1万吨;现有钴粉生产能力1500吨,未来减少至4500吨。原先铜生产能力1万吨,追加生产能力2万吨,公司未来正处于生产能力扩展和生产能力获释期。2018年钴价大涨及订购优惠系数的提升,2019年公司成本提高显著,随着低成本库存渐渐用于,预计未来钴产品成本上升显著,同时钴产品售价随着钴价下行料将下行,钴产品吨毛利预计明显增加,盈利能力提高变换生产能力获释,预计公司业绩快速增长。估值与投资建议预计公司19年-21年EPS分别为0.10、2.68和3.89元,对应当前股价PE分别为851倍、31倍和21倍,给与公司购入评级,6个月目标价105元。

风险提醒追加供给低于预期致钴价上行风险,公司开建项目高于预期等。


本文关键词:寒锐,钴业,产能,释放,叠加,钴价,上行,公司,SMM,博亚体育app官网

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